옵션 거래 델타 중립

델타 중립 옵션 전략 델타 중립 전략은 보안 가격에서 작은 움직임의 영향을받지 않는 위치를 생성하도록 설계된 옵션 전략입니다. 이는 위치의 전체 델타 값이 가능한 한 0입니다. 델타 값은 옵션의 가격 변경 방법에 영향을 미치는 그리스 사람 중 하나입니다. 아래에서이 값의 기본 사항을 확인합니다. 이미 익숙하지 않은 경우 옵션 델타 페이지를 읽는 것이 좋습니다. 그것이 작동하는 방식. 델타 중립 위치를 만드는 것을 포함하는 전략은 일반적으로 세 가지 주요 목적 중 하나에 사용됩니다. 이들은 시간의 쇠퇴 또는 변동성으로부터 이익을 얻기 위해 사용될 수 있습니다. 또는 기존 위치를 헤지하고 작은 가격 움직임이 페이지에서 우리는 그들에 대해 더 자세히 설명하고 그들이 어떻게 사용될 수 있는지에 대한 더 자세한 정보를 제공합니다. 델타 델타 중립적 가치의 기본. 시간 감퇴로부터의 이익. 휘발성에서 iting. 내용 빠른 링크. 추천 옵션 브로커 리뷰보기 브로커를 방문하십시오 리뷰 읽기 브로커를 읽습니다. 리뷰를 방문 브로커를 방문하십시오. 리뷰 브로커를 방문하십시오. 리뷰 브로커를 방문하십시오. 델타 가치의 기본 델타 중립적 인 위치. 옵션은 기본 보안 가격이 변경 될 때 옵션의 가격이 얼마나 달라지는지를 나타내는 척도입니다. 예를 들어 델타 값이 1 인 옵션은 기본 가격의 1 증가마다 가격이 1 씩 증가합니다 보안 기본 보안의 가격이 1 하락할 때마다 가격이 1 씩 감소합니다. 델타 값이 0 5이면 기본 보안 가격에서 1 이동 당 가격이 50으로 이동합니다. 델타 값은 이론적 값입니다 정확한 과학보다는 오히려 실제적인 가격 움직임이 상대적으로 정확합니다. 옵션 δ 값 또한 음수 일 수 있습니다. 이는 가격이 underlyin의 가격과 반대로 움직일 것임을 의미합니다 g 보안 예를 들어, 델타 값이 -1 인 옵션은 기본 보안 가격이 1 증가 할 때마다 가격이 1 씩 감소합니다. 델타 값은 항상 0에서 1 사이의 양수 값을 가지며 0과 -1 사이의 항상 음수 주식의 델타 값은 1이됩니다. 옵션의 델타 값과 하나의 전체 위치를 구성하는 주식을 결합하여 해당 위치의 총 델타 값을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 델타 값이 5 인 가치가있는 100 개의 콜을 소유하고 있다면 델타 값은 50이됩니다. 기본 보안 가격이 1 증가 할 때마다 옵션의 총 가격은 50만큼 증가합니다. 옵션을 사용하면 델타 값이 효과적으로 반전됩니다. 따라서 델타 값 0 5로 100 콜을 작성한 경우 전체 델타 값은 -50입니다. 델타 값이 -0 5 인 100 개의 옵션을 쓴다면 마찬가지로 전체적으로 델타 값은 50이 될 것입니다. 동일한 규칙이 y 단기 매매 주식 단기 주식 포지션의 델타 값은 매도 포지션마다 -1이 될 것입니다. 포지션의 전체 델타 값이 0이거나 그와 매우 가깝다면 이것은 델타 중립 포지션입니다. 그래서 당신이 200을 소유했다면 -0 5 총 가치 -100의 값으로두고 기본 주식 총 가치 100의 100 주를 소유 한 경우 델타 중립 순위를 유지합니다. 옵션 포지션의 델타 값은 가격으로 변경 될 수 있습니다 옵션이 돈으로 더 들어가면, 델타 값은 0에서 멀리 이동합니다. 즉, 1로 이동하고 -1로 이동합니다. 옵션이 돈에서 더 멀리 나오면 델타 값 따라서 델타 중립 위치는 근본적인 안보의 가격이 어느 정도 위축되면 반드시 중립을 유지하지 않습니다. 시간 감퇴로부터의 이익. 옵션을 소유 할 때 시간 붕괴의 영향은 부정적입니다. 가치 w 만기 날짜가 가까워 질수록 감소합니다. 이것은 잠재적으로 증가하는 내재 가치로 인해 발생하는 이익을 침식 할 수 있습니다. 그러나 외래 값을 줄이면 좋은 결과를 낳을 수 있기 때문에 시간을 줄이면 긍정적으로 변합니다. 델타 중립 위치, 당신은 시간 붕괴의 효과로부터 혜택을 누릴 수 있으며 기본 보안의 작은 가격 변동으로부터 anymoney를 잃지 않습니다. 시간 소멸로부터 이익을 얻는 그러한 지위를 만드는 가장 간단한 방법은 통화를 쓰고 동일한 보안을 기반으로 한 돈의 동등한 수 통화 호출의 델타 값은 일반적으로 약 0 5이며, 돈을 넣으면 일반적으로 약 -0 5가됩니다. 예를 들어 X 주식이 50에서 거래되고있다. 돈이 파업 50을, 델타 값 0이 회사 X 주식이 2에서 거래되고, 돈이 파업 50을, 델타 값 -0 5가 회사 X에서 거래되고있다. 한 번만 써라. 계약 및 하나의 계약 체결 각 계약에는 100 개의 옵션이 포함되어 있으므로 총 순 차감은 400입니다. 델타 값은 중립입니다. 이 계약이 만료 될 때까지 회사 X 주식의 가격이 전혀 움직이지 않았다면 계약은 가치가 없으며 400 크레딧을 수익으로 유지할 것입니다. 가격이 한 방향으로 약간 움직 였고 계약 한 세트에 대해 책임을 지더라도 여전히 전체 이익을 반환합니다. 그러나 기본 보안이 어느 방향 으로든 크게 가격 변동을 일으킨다면 손실 위험이 발생하면 한 세트의 계약이 할당 될 수 있고 그로 인해 얻은 순 신용보다 큰 책임을지게 될 수 있습니다. 이와 같은 전략을 사용하는 것과 관련된 명확한 위험이 있습니다 이것으로, 하지만 당신은 항상 보안의 가격이 크게 증가하거나 감소 할 것 같으면 조기에 위치를 닫을 수 있습니다. 보안이 움직이지 않을 것이라고 확신하는 경우 사용하는 좋은 전략 옵션의 가격이 직접적으로 영향을 받기 때문에 변동성은 옵션 거래에서 고려해야 할 중요한 요소입니다. 보다 높은 변동성을 가진 보안은 큰 가격 변동 또는 기대되는 옵션을 기반으로합니다. 일반적으로 변동성이 큰 보안은 일반적으로 더 비쌉니다. 변동성이 낮은 보안을 기반으로하는 보안은 일반적으로 더 저렴합니다. 잠재적으로 변동성으로부터 이익을 얻을 수있는 좋은 방법은 증가 할 가능성이 높은 보안에 델타 중립적 인 위치를 만드는 것입니다 변동성이 가장 간단한 방법은 해당 보안에 대한 통화 요청으로 구매하고 돈을 똑같은 금액을 구매하는 것입니다. 우리는 이것이 어떻게 작동 할 수 있는지 보여주는 예를 제공했습니다. X 주식은 50에서 거래되고 있습니다. 파업 50, 델타 값 0 5 회사 X 주식 거래 2는 돈을 파업 50, 델타 값 -0 5는 회사 X 주식 거래 2는 1 통화 계약 및 1 계약 체결 각 콘 지역에는 100 가지 옵션이 포함되어 있으므로 총 비용은 400입니다. 위치의 델타 값은 중립입니다. 이 전략에는 선행 투자가 필요하며 구입 한 계약이 쓸모 없게되면 그 투자를 잃을 수 있습니다. 그러나 또한 이익을 내기 위해 서게됩니다 기본 보안이 변동성의 기간에 진입하는 경우 기본 보안이 가격면에서 극적으로 변화한다면 이동하는 방식에 관계없이 수익을 창출 할 것입니다. 실질적으로 상승하면 통화로 돈을 벌 것입니다. , 그렇다면 당신은 당신의 돈을 벌 수 있습니다. 또한 보안이 가격으로 움직이지 않아도 이익을 낼 수 있습니다. 보안이 가격에서 큰 변화를 겪을 것이라는 기대가 있다면, 내재 변동성이 더 높아질 것이고 통화 및 담보의 가격을 올릴 수 있습니다. 변동성의 증가가 시간 붕괴의 부정적 효과보다 큰 긍정적 효과를 제공하면, 당신은 이익을 위해 당신의 옵션을 팔 수 있습니다. 그런 시나리오가 매우 가능하지 않을 것이고 이익은 거대 할 수는 없지만 일어날 수 있습니다. 이와 같은 전략을 사용하는 가장 좋은시기는 당신이 큰 가격 변동을 확신하고 있다면 기본 보안, 하지만 확실하지 않은 방향으로 수익의 잠재력은 본질적으로 무제한입니다. 왜냐하면 이동이 커질수록 이익이 더 많을 것이기 때문입니다. 옵션은 주식 포지션 헤지 및 예상치 못한 가격 움직임에 대한 보호에 매우 유용 할 수 있습니다. 델타 중립적 헤징은 장기간 주식을 보유하려는 상인에게 매우 인기있는 방법이지만 단기간의 가격 하락을 염려합니다 델타 중립적 인 헤징의 기본 개념은 델타를 만드는 것입니다 중립적 인 위치는 당신이 소유 한 주식으로 돈을 넣는 것보다 두 배 더 많이 사는 것입니다. 이 방법으로, 주식 가격이 하락할 경우 손실에 대비하여 보험에 가입하게됩니다. 그러나 계속 상승하면 이익을 얻을 수 있습니다. 회사 X 주식의 100 주를 50으로 거래 중입니다. 장기적으로 가격이 상승 할 것이라고 생각하지만, 단기적으로는 하락할 수 있다고 생각합니다. 100 주식의 전체 델타 값은 100입니다. 델타 중립 위치에 당신은 -100의 값을 가진 대응 위치가 필요합니다. 돈을 넣는 옵션에서 200을 사면이 값을 얻을 수 있습니다. 각각 델타 값 -0 5를 갖습니다. 주식 가격이 하락해야한다면, 풋에서 그 손실을 커버 할 것입니다 주식이 가격에서 상승해야한다면, 풋은 돈에서 벗어나고 당신은 그 상승에서 계속 이익을 얻을 것입니다 물론이 헤징 전략과 관련된 비용이 있습니다. 풋을 사기의 비용 그러나 이것은 보호를 위해 비교적 적은 비용입니다. 저작권 2017 - All Right Reserved. 델타 뉴트럴. 델타 뉴트럴은 무엇입니까? 델타 뉴트럴은 양수 및 음수 델타를 상쇄하는 여러 포지션으로 구성된 포트폴리오 전략입니다 그래서 전체적인 de A의 델타 중립 포트폴리오는 특정 범위에 대한 시장 움직임에 대한 응답의 균형을 조정하여 순 포지션 변화를 0으로 가져옵니다. 델타는 기본 보안 가격이 변경 될 때 옵션 가격이 얼마나 변화 하는지를 측정합니다. 기본 자산의 가치가 변함에 따라 그리스인의 위치가 포지티브, 네거티브 및 중립으로 전환됩니다. 델타 중립성을 유지하고자하는 투자자는 포트폴리오 보유를 적절하게 조정해야합니다. 옵션 거래자는 델타 중립 전략을 사용하여 이익을 얻습니다 묵시적인 변동성 또는 옵션의 시간 감퇴로부터 또한 델타 중성 전략은 헤지 목적으로 사용됩니다. 델타 뉴트럴 기본 역학. 긴 풋 옵션에는 항상 -1에서 0까지의 델타가 있습니다. 0 대 1 기본 자산 (일반적으로 주식 포지션)은 포지션이 긴 포지션 일 경우 항상 포지티브 델타를 가지며 포지션이 포지션 일 경우 네거티브 포지션을가집니다 e 위치는 짧은 위치 기본 자산 위치를 감안할 때, 상인이나 투자자는 장단기 콜을 조합하여 포트폴리오의 유효 델타 제로를 만들 수 있습니다. 옵션에 델타가 있고 기본 주식 위치가 증가하면 1 씩, 옵션의 가격도 1 씩 증가합니다. 이 동작은 돈이 많이 걸린 통화 옵션에서 볼 수 있습니다. 마찬가지로 옵션에 0의 델타가 있고 주식이 1 씩 증가하면 옵션의 가격은 딥 아웃 오브 더 돈 콜 옵션으로 보이는 모든 행동 옵션에 델타가 5 인 경우 그 주식은 기본 주식이 1 증가 할 때마다 0 50이 증가합니다. 델타 중성 헷지 예제. 장기적으로 가격이 상승 할 것이라고 생각하는 주식 포지션 단기적으로 가격이 하락할 수 있으므로 델타 중립적 입장을 결정할 것을 우려하고 있습니다. 회사 X의 200 주를 소유하고 있다고 가정합니다. 주당 100 달러에 거래되고있다. 델타는 하나이고 현재 위치는 델타에 주식수를 곱한 양수 200의 델타를 갖습니다. 델타 중립 위치를 얻으려면 총 델타 값이 200 인 위치에 입력해야합니다. - money 델타 -0 5로 거래하는 회사 X에 옵션 넣기이 풋 옵션 중 4 개를 구입할 수 있습니다. 이 옵션은 400 x -0 5 또는 -200의 총 델타를 갖습니다. 회사 X와 회사 X에 4 돈을 넣을 수있는 옵션은 전체적으로 델타 중립입니다. 델타 중립 거래 델타 중립 트레이딩 - delta 값이 0 또는 0에 가까워 델타의 관점에서 중립적입니다. 델타 중립 트레이딩 - Layman Terms에서. 시장이 위 또는 아래로 오르면 이익을 얻는 방법을 알고 싶습니다. 아니면 단순히 손실을 피하고자합니다. 시장은 아래로 갔다. 델타 중립 무역은 응답이다 평신도 용어에서 델타 중립 거래는 기본 주식 가격의 작은 변화에 반응하지 않는 직책의 구성입니다. 기본 주식이 위 또는 아래로 이동하더라도 상관없이 위치는 가치를 유지하고 증가 또는 감소하지 않습니다. 가격 옵션 거래에서는 델타 중립 거래 또는 델타 중립 거래라고도합니다. 델타 중립 거래를 이해하려면 먼저 델타 가치 및 기타 옵션이 무엇인지 알아야합니다. 델타 뉴트럴 트레이딩 및 델타 뉴트럴 헤징은 훌륭한 전략 일뿐입니다 옵션을 사용하고 모든 전문 옵션 트레이더 무기고에 없어서는 안될 도구입니다. 델타 중립 트레이딩 - 누구를위한 것입니까? 델타 중립 트레이딩과 델타 중립 헤징은 방향성 위험이나 바이어스를 원하지 않는 옵션 트레이더를위한 것입니다. 기초 자산의 가격에 움직임에 반응하지 않는 위치에 옵션 거래의 마술입니다. 옵션 포지션이 시간 자산 감소 및 내재 변동성의 변화와 같은 다른 요소들로 인해 여전히 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 델타 중립적 헤징은 작은 방향 위험을 제거 할뿐만 아니라 폭발물에 대한 이익을 창출 할 수 있습니다 위치 감마 값이 양수로 유지되는 경우 위 또는 아래쪽 탈주가 발생합니다. 따라서 델타 중립 헷징은 어느 방향 으로든 큰 폭동을 일으킬 것으로 예상되는 불확실하고 변동성있는 주식으로부터 이익을 얻는 데에도 좋습니다. 델타 중립 거래 - 용어 및 특수 용어. 0 델타 값을 갖는 옵션 계약은 50 델타를 갖는 것으로 언급되며, 각 계약은 100 주식을 나타냅니다. 그래서 0 5 x 100 50.100 공유는 각 공유가 델타 값 1을 가짐에 따라 100 델타를 갖는 것으로 나타납니다. 다른 모든 것은 동일하며 변동성을 무시합니다 , 100 델타가 길다는 것은 기본 주식이 1만큼 증가하면 포지션은 100을 얻고 주식이 1만큼 아래로 이동하면 포지션은 100 A 포지션을 길게 잃게된다는 것을 의미합니다 50 델타는 기본 주식이 1만큼 증가하면 포지션은 50을 얻고 주식이 1만큼 아래로 이동하면 포지션은 50을 잃어 버린다는 것을 의미합니다 델타 중립 또는 0 델타는 포지션 값이 위 또는 아래로 올라가지 않음을 의미합니다 따라서 델타에 대한 이해는 델타 중립 헷징의 가장 중요한 기본 옵션 중 하나입니다. 정적 델타 헤징 및 다이내믹 델타 헤징으로 알려진 델타 중립 헷징의 2 가지 형태가 있습니다. 정적 델타 헤징이란 델타로 위치를 설정 한 다음 자신의 다이나믹 델타 헤지 펀드를 푸는 것은 기본 주식의 가격이 펼쳐짐에 따라 포지션의 델타를 계속 0으로 재설정하는 것입니다. 델타 중립 트레이딩 - 옵션 전용 예. ATM ATM 통화 옵션 이론적으로 실제 가치는 약간 다를 수 있습니다 델타 값 0 5와 ATM put 옵션의 델타 값은 -0이어야합니다. 5 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 구매하면 델타 값이 0 인 델타 중립 위치가됩니다. ly, shorting Sell 옵션을 호출하여 통화 옵션을 생성합니다. -0 5 델타는 풋 옵션을 단락하는 동안 0을 생성합니다. 5 delta.0 5 통화 옵션 - 0 5 풋 옵션 0 델타. 통화 옵션과 풋 옵션 모두를 돈으로 모으고 있습니다. 파업 가격은 인기있는 델타 중립 옵션 거래 전략으로, 기본 주식이 크게 위아래로 움직일 때 Long Straddle 이익을 얻습니다. 델타 중립 트레이딩 - Option Stock Example. A 주식은 델타 값이 1이므로 델타 값은 1입니다. 주식 1 주일마다 상승 주식 100 주를 소유하고 있다면 계약금 당 2 달러짜리 계약을 맺음으로써 델타 중립적 위치를 취할 수 있습니다 계약 당 델타 값이 -50 인 옵션을 넣습니다 .100 주당 델타 가치 100 주 - 100 2 x 50 0 델타. 주식 가격의 모든 작은 하락은 전체 옵션의 가치가 변하지 않도록 풋 옵션의 가치 상승에 의해 즉시 상쇄 될 것입니다. 반대로, 주식은 풋 옵션의 가치 하락으로 상쇄 될 것입니다 그래서 전체 지위의 가치는 어느 방향으로도 바뀌지 않습니다 이것은 주식을 소유하고 주식이 강한 저항 수준에 도달했을 때 그 지위의 가치를 보호하고자하는 옵션 거래자들이 사용하는 매우 인기있는 옵션 거래 기법입니다. 이것은 좋은 것입니다 길을 따라 방울에 대하여 헤지하기 위해 장기적으로 주식을 보유하고있는 옵션 트레이더를위한 옵션 거래 기술. 델타 중립 트레이딩 목적. 베테랑 또는 기관 옵션 트레이더의 델타 중립에 대한 2 가지 목적이 있으며 저는 Delta Neutral Trading 및 Delta Neutral Hedging이라고 부릅니다 .1 Delta Neutral Trading - 이익을 창출하십시오. 델타 뉴트럴 트레이딩은 방향성 위험을 감수하지 않고 이익을 낼 수 있습니다. 즉, 델타 중립 거래 포지션은 기본 주식이 남아있을 때 이익을 얻을 수 있습니다 정체 상태 또는 근원적인 주식 시위 또는 도랑이 강하게 나올 때 이것은 4 가지 방법으로 성취됩니다 .1 입찰에 의해 옵션의 보급을 요청하십시오 이것은 기술입니다 que만이 시장 가격을 매수하고 매도 가격으로 동시에 매매하고 델타 제로 거래를 만들고 입찰에서 이익을 얻는 것은 방향성 위험이 전혀없는 스프레드를 요구한다. Scalping Some 이것이 델타 중립적 거래가 아니라는 것을 주장하지만, 완전성을 위해 그것을 포함 할 것입니다 .2 시간 붕괴에 의해 위치가 0 델타 값을 갖는 델타 중립적 일 때, 그것은 기본 주식에 의해 이루어진 작은 움직임에 의해 영향을받지 않으며, 그러나 옵션의 프리미엄 가치가 계속 부패하기 때문에 시간의 붕괴에 영향을받습니다. 옵션 거래 포지션은 상당한 시간 위험을 감수하지 않고이 시간을 부 족히 감당할 수 있도록 설정 될 수 있으며 그 중 하나는 Short Straddle 옵션 전략입니다 기본 주식이 정체 상태에 있거나 현저히 위아래로 움직이는 경우 이익을 얻습니다 .3 변동성 델타 중립 자세를 취함으로써 변동성의 변화로부터 이익을 얻을 수 있습니다 상당한 방향성 위험을 감수해야 함이 옵션 거래 전략은 묵시적인 변동성이 급격하게 변할 것으로 예상 될 때 매우 유용합니다 .4 휘발성 옵션 거래 전략을 창출 함 델타 중립 순위는 기본 주식의 작은 변화의 영향을받지 않지만 여전히 크고 중요한 움직임 이러한 옵션 거래 전략의 한 가지 예는 위에서 언급 한 유명한 Long Straddle입니다. 일반적인 델타 중립 위치는 여전히 감마 포지티브이기 때문에 이동 방향으로 위치 델타를 증가시켜 점차적으로 위치를 허용합니다 어느 방향 으로든 이익을 얻으십시오 .2 Delta Neutral Hedging - 보호. Delta Neutral Hedging은 단기 주가 변동으로부터 지위를 보호하기 위해 사용되는 옵션 거래 기법입니다. 장기 주식 또는 LEAP 옵션 구매 및 유지 전략에 특히 유용합니다. 델타 중립 헷징은 작은 가격 변동으로부터 자신의 지위를 보호 할뿐만 아니라 가까운 저항이나 지원 수준과 같은 불확실성의 불황기에도 불구하고 주가가 상승하거나 하락할 경우 그 시점부터 이익을 계속 유지할 수 있습니다. 델타 뉴트럴 헷지 주식 예 존은 소유 한 1000 마이크로 소프트 2007 년 3 월 14 일 주당 27 달러 2009 년 5 월 14 일 MS는 31 일에 거래했을 때 저항 레벨에 도달했으며 MSFT 랠리를 통해 이익을 낼 수있는 반면 단기 가격 변동에 대한 델타 중립 헤지 펀드를 수행하기를 원했습니다 또는이 시점에서 강하게 도루하십시오. 존은 델타 중립 헤지 펀드를 실행하기 위해 7 월 31 일에 20 건의 계약을 맺었습니다 .1000 델타의 1000 주 - 옵션 20 델타의 1000 계약 델타. 옵션 0 델타를 넣으십시오. MSFT가이 시점에서 강하게 집결한다면, 스톡 옵션의 가격이 주식 가격의 상승으로 상쇄 된 후에도 이익이 계속 유지 될 수있게하면서 주식은 가치가 계속 상승하면서 쓸데없는 가치가 만료됩니다. MSFT d 이 시점부터 가려움증을 겪게되면 20 가지 계약이 MSFT의 2000 년 주식을 나타내며 결국 델타는 양의 감마로 인해 점차 더 높아져 궁극적으로 주식의 양의 값보다 높은 음의 델타를 생성하므로 풋 옵션은 결국 주식보다 가격이 빨리 상승하게됩니다 델타는 MSFT가 계속 떨어지는 한 이익을 얻습니다. 주식에 대한 델타 중립 헷지는 실제로 Synthetic Straddle 옵션 거래 포지션을 만듭니다. 델타 중립 헷징 옵션의 예. 존은 2008 년 3 월 Microsoft의 LEAP 10 건을 소유하고 보유했습니다. MSFT가 27 일에 거래되었을 때 2007 년 3 월 14 일에 20의 파업 가격으로 통화 옵션 5 월 14 일 Microsoft는 31 일에 거래했을 때 저항 수준에 도달했으며 단기간에 델타 중립 위험을 수행하기를 원했습니다 MSFT가이 시점에서 강하게 반등해야한다. LEAP 콜 옵션의 델타 값이 0 8이라고 가정하면 John은 J의 16 개 계약을 샀다. uly31put은 델타 중립 헤지를 실행합니다. LEAP 옵션의 800 델타 값 - 돈을 0 델타로 입력했을 때의 16 델타 계약 값의 800 델타 값. MSFT가이 시점부터 강하게 상승하면 풋 옵션은 쓸모 없게되고 LEAP 옵션은 계속됩니다. 가치를 얻고, 풋 옵션의 비용이 LEAPs 옵션의 상승으로 상쇄 된 후에도 이익을 계속 누릴 수있게 해줍니다. MSFT가이 시점부터 도망친다면, 16 가지 풋 옵션은 결국 10 가지보다 더 빨리 가격이 책정됩니다 LEAP는 MSFT가 계속 하락할 때까지 이익을 얻을 수있는 옵션을 부릅니다. 델타 중립적 인 헷지 효과적으로 장기적으로 이익을 얻으려면 델타 중립 헤지 펀드가 자리를 잡으면 서 원하는 곳을 계속 유지할 수 있습니다 주식 또는 LEAP 델타 중립 헤지 (hedge)가 없다면, 이익을 보장 할 수있는 유일한 방법은 당신이 항상하고 싶은 일이 아닌 포지션을 팔아 넘기는 것입니다. 옵션 포지션 델타 헤지 비율 -1에 기초한 헤지를 통해 중립적입니다. 델타 중립 헤징 - 단계별. 델타 중립 헤징 단계 1. 현재 위치의 총 델타 값을 결정하십시오. 100 개의 주식을 보유하고 있다면, 당신은 100 델타 옵션을 잡고있는 경우 각 옵션의 델타 값에 옵션의 수를 곱하여 옵션의 총 델타를 결정해야합니다. 각각 5 델타로 콜 옵션의 10 가지 계약을 보유하고 있다면 총 델타 값은 0 5 x 1000 500 delta입니다. 0 5 delta로 통화 옵션을 1 계약 체결하면 총 델타 값은 0 5 x 100 50 delta입니다. 델타 중립 헷지 2 단계 - 델타 중립의 종류 결정 헤지 필요합니다. 당신의 위치가 긴 델타라면, 당신은 헤지로 음의 델타가 필요하고, 당신의 위치가 음수 델타라면, 헤지로 긍정적 인 델타가 필요할 것입니다. 긴 콜 옵션 짧은 콜 옵션 플러스 델타. 짧은 콜 옵션은 옵션을 길게합니다. 마이너스 델타. 위치가 맞으면 100 델타가 길면, 델타가 0이되도록 짧은 델타를 생성해야합니다. 콜 옵션을 팔거나 풋 옵션을 구입함으로써 그렇게 할 수 있습니다. 델타 중립 헤징 단계 3 - 헤지에 필요한 총 델타 값을 결정합니다. 당신의 포지션이 필요한 헤지 종류를 결정할 때, 당신은 이제 다음 수식으로 총 헤지 수를 계산해야합니다 : 총 델타 100 선택된 델타 가치 중 헤지 옵션. 포지션이 100 델타 인 경우, 델타가 0이되도록하기 위해 100 델타. 화폐 옵션과 풋 옵션 모두에서 델타 값이 모두 0이라고 가정합니다. 100 100 0 5 2 계약을 체결 할 수 있습니다. 풋 옵션 계약 2 건을 구매하거나 콜 옵션 옵션 2 건을 팔아 델타 중립적 헤지 펀드를 수행 할 수 있습니다. 델타 중립 헤지 - 단기 또는 장기 옵션. 위에서 배운 바와 같이 짧은 통화 옵션과 긴 Put 옵션은 음의 델타를 생성하므로 델타 중립 위치에서 두 통화 간의 차이점은 무엇입니까? 짧은 통화 옵션을 사용하면 시간이 단축되어 기본 주식이 정체 상태에 머물러있어 추가적인 이익을 얻을 수 있지만 그 결점은 그것이 제공하는 단점 보호는 짧은 콜 옵션의 가격으로 제한됩니다. 기본 주식이 짧은 콜 옵션의 비용보다 많이 떨어지면, 당신의 위치는 손실을 만들기 시작할 것입니다. 롱 풋 옵션은 무한한 하향 보호를 제공하고 결국 포지션을 허용합니다 기초 자산이 현저하게 떨어지면 단점은 시간이 지체되고, 프리미엄 가치 하락으로 인해 소폭 손실이 발생할 수있다. 델타 뉴트럴 트레이딩 - 고려 사항. 우리 모두 알다시피 주식 옵션의 델타 값은 항상 변합니다. 델타 값의 변화가 델타 중립 위치의 델타 중립 상태에 영향을 미칩니다. 델타 값의 변화율 기본 주식의 변화는 감마 값에 의해 결정됩니다. 감마 값은 기본 주식이 상승 할 때 콜 옵션의 델타를 증가시키고 기본 주식이 하락할 때 풋 옵션의 델타를 증가시킵니다. 델타 중립 위치가 근본적인 주식이 위 또는 아래로 강하게 움직이든 상관없이 이익. 위치가 헷지되면 주가가 아무리 강하게 움직이더라도 상황은 완전히 정체 될 수 있습니다. 델타 및 감마 중립. 만기가 남았습니다. 또한 델타 값에 영향을 미칩니다 만기에 가까울수록 돈 옵션 중 델타가 낮아집니다. 델타 중립 트레이딩 - 다이내믹 델타 헤징 헤지 디깅 옵션. 트래디 옵션의 델타 값 델타 중립적 거래 위치를 델타 중립 상태에서 천천히 방향 편향된 상태로 천이시킴으로써 감마 값으로 인해 항상 변경됨 델타 중립적 거래 위치가 델타 중립적 인 위치에서 모든 방향으로 이익을 얻을 수 있음에도 불구하고 방향성 위험없이 변동성이나 시간의 감소를 이용하기 위해 생성 된 델타 중립국은 지속적으로 유지 및 재설정되어야합니다. 옵션 거래 위치 델타 값을 0으로 연속적으로 재설정하는 것은 동적 델타 헤징 또는 단순히 동적 헤징입니다. 동적 델타 헤징의 예. 존은 XYZ 회사의 2 월 50 일 프리미엄 가치로 이익을보고 싶습니다. 2 월 50 일 통화 옵션 그는 2 월 50 일 콜 옵션을 순차적으로 판매하면서 모든 옵션 거래 지식을 소환하고 방향 위험을 제거하기 위해 델타 중립 헷징을 수행하기로 결정합니다. XYZ 주식은 현재 50입니다. 2 월 50 일 통화 옵션은 2 50, 델타 값 0 5, 감마 값 0 087 및 ta 값 -0 077입니다. John s 초기 델타 중립 위치입니다. Long 100 XYZ shares 2 월 50 일 Short 2 계약 100 deltas - 0 5 x 200 100 - 100 0 delta. John s 델타 중립 거래 포지션은 실행시 델타 중립이며 부패합니다. 하루에 15 40 -0 077 x 200의 비율로, 다른 모든 일정하고 궁극적으로 500 2 50 x 200의 전체 프리미엄 값을 이익으로 만들 것입니다 .5 일 후 XYZ 주식은 51로 증가합니다. XYZ 주식은 52 Feb 50 통화 옵션은 3 00, 델타 값 0 587, 감마 값 0 083 및 세타 값 -0 075입니다. 2 월 50 호출 옵션 델타 값은 위치가 설정되었을 때 0 087의 감마 값으로 인해 0 087 상승했습니다. John s position은 100 deltas가됩니다. -0 587 x 200 100 - 117 4 -17 4 deltas 이제부터 John의 직위는 더 이상 델타 중립이 아니며 기본 주식이 1 상승 할 때마다 17 40을 잃을 것입니다. 존은 동적 델타 헤징 또는 다이나믹 헤징. 존은 자신의 옵션 트래드 브로커 그의 위치를 ​​통해 XYZ 주식의 추가 17 주를 구매합니다 롱 117 XYZ 주식 2 월 50 일의 짧은 계약 2 개 계약 117 델타 -0 587 x 200 117 - 117 4 -0 4 델타. 이제는 위치가 짧다. 4 델타, 이는 사실 델타 중립적이다. 이것은 동적 델타 헤징이다. 위의 동적 델타 헷징 예제에서 볼 수 있듯이 이러한 절차는 지루하고 지속적인 노력과 모니터링이 필요합니다. 동적 델타 헷징은 주로 시장 업체와 같은 전문 옵션 거래자가 주로 수행하는 옵션 거래 기법입니다. 다시 야생에서의 위치를 ​​보호하기 위해 델타 중립 위치의 동적 재조정 사이의 기본 주식 스윙, 위치도 감마 중립으로 건설 될 수 있습니다. 델타 중립 무역 - 수학. D 1 원래 옵션의 델타 값 D 2 헤지의 델타 가치 옵션 n 1 최초 옵션 금액 n 2 헤지 옵션 금액.